Marjorie Hudson
Oleh Tlotliso Phakisi 
40 m yang lalu
Salah satu permainan poker paling terkenal yang pernah dicatat terjadi di World Collection of Poker 2008, di mana Motoyuki Mabuchi, yang sepenuhnya percaya diri dalam prospek kemenangan dari empat ace-nya yang langka, bermain all-in, mempertaruhkan semua chip yang tersisa melawan lawannya Justin Phillips.
Kemudian, memainkan salah satu tangan yang paling tidak mungkin secara statistik dalam sejarah, Phillips mengungkapkan flush kerajaan, mengirim Mabuchi berkemas tanpa apa pun. Untuk menempatkan betapa mustahilnya hasil ini dalam perspektif, peluang empat ace berhadapan melawan royal flush adalah sekitar satu dari 165 juta. Anda harus bermain poker selama sekitar 18.000 tahun – tanpa gangguan – untuk mendapatkan peluang ini.
Untuk investor, contoh ini menunjukkan bahwa tidak peduli seberapa yakin atau percaya diri Anda, jangan pernah menyerah pada satu saham atau perusahaan. Selalu ada risiko atau peluang munculnya penggila yang gila-gilaan, dan pasar keuangan tidak ada tempat untuk berjudi.
Harapan untuk mencapai pengembalian yang outsized dengan menginvestasikan segala sesuatu dalam sebuah saham yang seolah-olah bisa menjadi Amazon, Alibaba atau Naspers berikutnya sangat menggoda, tetapi kenyataannya adalah bahwa untuk masing-masing kisah sukses ini, ada banyak perusahaan lain yang telah jatuh sepanjang jalan.
Investasi dalam satu saham meningkatkan risiko menderita penarikan sangat besar pada saat ketidakpastian, berlawanan dengan jika Anda "melakukan hedging taruhan Anda" di berbagai investasi. Dengan kata lain, dengan menghindari menempatkan semua telur Anda dalam satu keranjang dan dengan mendiversifikasi investasi Anda di berbagai industri, sektor, wilayah dan bahkan kelas aset, Anda dapat mengurangi risiko investasi Anda.
Dalam pengalaman saya sendiri, pelajaran lain tentang menahan keinginan untuk bertaruh dengan satu aset atau bahkan kelas aset muncul sedikit lebih dekat ke rumah ketika seorang kerabat dekat menerima paket pesangonnya. Tanpa ditawari akses ke penasihat keuangan, dan merasa enggan untuk mencari seorang diri, dia tergoda untuk menginvestasikan semua uangnya di pasar valas dengan harapan mendapatkan pengembalian modal yang cepat. Tidak perlu dikatakan, "kemenangan mudah" yang dibayangkan tidak terwujud, dan ia kehilangan sejumlah besar modal pensiun ini. Meskipun sudah melewati usia pensiun, ia terpaksa mencari pekerjaan kembali untuk bertahan hidup.
Dan sebagai contoh terakhir, perjalanan rollercoaster yang digerakkan Covid-19 dalam beberapa bulan terakhir telah menekankan kembali pentingnya diversifikasi untuk melindungi portofolio terhadap risiko ekonomi, risiko pasar, risiko industri, dan risiko bisnis. Misalnya, sejak pandemi dimulai dan ekonomi terkunci, perusahaan perjalanan, ritel, dan pengiriman mengalami penurunan yang sangat tajam, sementara yang lain menawarkan streaming digital dan konferensi video bernasib jauh lebih baik – peristiwa yang tidak dapat diprediksi. Investasi yang terdiversifikasi akan memiliki eksposur kepada para pemenang dan yang memperoleh ini, terlepas dari lingkungan yang sangat tertekan.
Pasar ekuitas Afrika Selatan sendiri mengalami penurunan tajam selama kuartal pertama 2020, sejalan dengan aksi jual international dalam aset berisiko, karena patokan FTSE / BEJ All All Index (ALSI) – yang mewakili sekeranjang saham yang beragam – turun ketika sebanyak 21,4%. Namun, perlu dicatat bahwa sebanyak 27 perusahaan jatuh bahkan lebih dari indeks, termasuk mantan pasar kesayangan seperti Capitec, The Foschini Group (TFG) dan MTN.
Capitec, misalnya, diperdagangkan di atas R1.400 per saham pada akhir 2019, tetapi mengingat bahwa ia telah diperdagangkan pada beberapa kelipatan, memimpin penurunan saham perbankan yang terlihat dalam tiga bulan pertama 2020 dengan jatuh hampir 40%. TFG, turun 54,7%, kemudian memimpin kerugian di sektor ritel pakaian, yang telah sangat terpukul oleh penguncian nasional, sementara MTN turun 41,3% di belakang penurunan harga minyak (yang berdampak negatif terhadap pasar terbesar di Nigeria), serta pengumuman bahwa CEO Rob Shuter akan mengundurkan diri pada akhir kontraknya pada Maret 2021.
Tiga risiko utama berinvestasi dalam satu saham
Untuk membantu investor memahami pentingnya diversifikasi untuk investasi yang sukses, dan berjaga-jaga terhadap godaan berinvestasi dalam satu perusahaan (tidak peduli potensinya), berikut adalah tinjauan singkat tentang tiga risiko utama berinvestasi dalam satu saham, yaitu industri, manajemen dan risiko spesifik perusahaan:
Risiko industri:
Jika perusahaan yang Anda pilih beroperasi dalam industri yang menghadapi lingkungan ekonomi makro yang menantang atau memburuk, harga saham kemungkinan akan terkena dampak negatif terlepas dari seberapa baik perusahaan dapat dijalankan. Pertimbangkan, misalnya, industri penerbangan, yang baru-baru ini dilanda kuncian dan larangan bepergian, dan kemungkinan akan mendapat tekanan selama beberapa waktu. Dan sementara harga minyak baru-baru ini jatuh ke rekor terendah, jika harga minyak melonjak lagi, misalnya, maskapai penerbangan juga akan berjuang untuk mendapatkan keuntungan karena kenaikan biaya.
Risiko manajemen:
Tim manajemen pada akhirnya adalah manusia yang dapat melakukan kesalahan, dan sementara tim manajemen perusahaan mungkin memiliki rekam jejak yang hebat, ini bukan jaminan pengambilan keputusan dan kinerja yang bijaksana di masa depan. Mengacu pada contoh perusahaan penerbangan, manajemennya dapat, misalnya, membuat keputusan untuk mengunci harga minyak pada tingkat yang mereka yakini menarik. Namun, jika harga minyak jatuh beberapa bulan kemudian, perusahaan secara tidak sengaja akan membayar jauh lebih banyak untuk minyak dibandingkan dengan para pesaingnya.
Risiko spesifik perusahaan:
Risiko utama ketiga dari menginvestasikan seluruh portofolio Anda dalam satu saham adalah risiko khusus perusahaan, atau ancaman bahwa Anda dapat kehilangan segalanya karena tantangan dan masalah unik yang dihadapi perusahaan itu sendiri. Salah satu contohnya adalah kejatuhan dramatis Steinhoff dari rahmat setelah ditemukannya penipuan oleh manajemennya. Contoh lain baru-baru ini adalah Sasol, yang harga sahamnya telah sangat dipengaruhi oleh penurunan tajam dalam harga minyak, tantangan operasional dan masalah neraca.
Pilihan investasi yang beragam
Dalam hal berinvestasi, menempatkan semua uang Anda pada satu saham sama dengan berjudi – dan berbagi beberapa persamaan dengan disiplin berinvestasi. Pilihan yang lebih baik daripada berjudi pada satu saham adalah berinvestasi dalam portofolio saham yang terdiversifikasi seperti unit belief, yang dikelola oleh profesional keuangan yang akan melakukan analisis stok yang diperlukan dan diversifikasi atas nama Anda. Anda selanjutnya dapat mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam portofolio multi-aset, yang berinvestasi di berbagai kelas aset termasuk saham, properti, obligasi, dan uang tunai.
Atau, Anda juga dapat mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa berbiaya rendah (ETF), yang melacak berbagai indeks pasar seperti JSI ALSI. EasyEquities, misalnya, menawarkan akses ke bundel ETF yang dikelola secara profesional, yang memadukan ETF yang berbeda dan nota yang diperdagangkan di bursa (ETN) untuk memastikan keterpaparan yang sesuai dengan kelas aset, industri, dan wilayah yang berbeda untuk memenuhi kebutuhan berbagai jenis investor.
Namun, jika Anda merasa sama sekali tidak pasti atau bingung, akan lebih bijaksana untuk menghubungi ahli keuangan yang siap memberi tahu Anda tentang jenis investasi yang paling cocok dengan profil risiko dan tujuan investasi Anda.
Tlotliso Phakisi adalah Analis Investasi di Cannon Asset Managers.
KEUANGAN PRIBADI
