Tag Archives

One Article

Blogging

Negara supertanker: Bagaimana Qatar mempertaruhkan masa depan dominasi gas international

Posted by Marjorie Hudson on
Negara supertanker: Bagaimana Qatar mempertaruhkan masa depan dominasi gas international

Ketika Arab Saudi menyebabkan harga minyak jatuh Maret dampaknya terhadap pendapatan produsen minyak adalah langsung. Tetapi di negara tetangga Qatar, yang merupakan produsen gasoline alam cair (LNG) terkemuka, situasinya lebih rumit.

Tahun lalu, LNG menyumbang $ 45,3 miliar (62 persen) dari Qatar $ 73,1 miliar dalam ekspor pendapatan. Harga LNG terkait dengan minyak dan juga telah anjlok sejak Maret, meskipun dengan satu perbedaan penting.

Qatar mengekspor 77 juta ton (MT) LNG each tahun, tetapi hanya menjual 6 MT di pasar place untuk pengiriman segera. Sebagian besar pendapatan LNG Qatar terikat dalam kontrak jangka menengah dan panjang, dengan jeda waktu sebelum penurunan harga minyak dirasakan oleh penjual dan pembeli.

“Sekitar 85 persen kontrak gasoline Qatar terkait dengan minyak, dengan penundaan enam bulan, sehingga dalam hal dampak fiskal hanya akan dirasakan pada bulan September. Ini adalah masalah, dan ada perdebatan mengenai sejauh mana quantity LNG akan terpengaruh,”kata seorang anggota mature dari sebuah perusahaan keuangan Qatar terkait negara yang berbicara dengan syarat anonimitas.

“Arab Saudi melihat dampak (dari penurunan harga minyak) segera, di sini kita berada di belakang kurva.”

Produsen LNG

Harga place LNG untuk pengiriman ke Asia Utara, pasar utama untuk gasoline Qatar, pada bulan Juli mencapai a terendah sepanjang masa tahun ini, turun menjadi $ 1,85 each juta British thermal unit (mmBtu). Itu turun hampir tiga perempat sejak Oktober, dari $1,80 a mmBtu, dan turun dua pertiga pada tahun lalu.

'Persimpangan berbahaya': Penguasa Teluk dalam bahaya ketika goncangan ekonomi berlanjut

Baca lebih banyak “

“Qatar telah merasakannya pada penjualan langsung ke Eropa, mendapatkan sekitar $ 1,6 mmBtu, dan di Asia, lebih dari $ 2 mmBtu, tetapi kontrak jangka panjang masih mendapatkan harga yang cukup kuat, sampai sekitar Agustus,” kata Andy Flower, gasoline independen konsultan.

Tahun lalu, Qatar mengekspor 48 MT LNG ke Asia, sekitar 70 persen dari penjualannya. Pada bulan April, harga LNG Qatar ke Jepang masih $ 10,12 per mmBtu, ke Korea Selatan $ 11,04, dan ke China $ 10,44, kata Flower.

Tetapi dengan penurunan harga place LNG, pembeli melakukan negosiasi ulang kontrak jangka panjang dengan Doha.

“Tidak ada pertanyaan negosiasi ulang sedang terjadi. Ini mungkin membawa dampak ke depan dari enam bulan, “kata sumber keuangan Qatar.

Jepang mencari konsesi untuk kontrak yang berakhir pada akhir tahun depan, dan Korea Selatan untuk kontrak yang berakhir pada 2025.

“China dan Jepang mencari pengurangan harga 14 persen, dan Korea pengurangan 11 persen untuk memperpanjang kontrak,” kata Flower.

'Gajah di kamar'

Dampak Covid-19 diatur untuk melihat permintaan gasoline alam turun 4 persen tahun ini, menurut Badan Energi Internasional (IEA).

“Gajah di ruangan itu bukan hanya penurunan harga tetapi juga permintaan, yang akan tergantung pada apakah ada gelombang kedua Covid-19 atau tidak. Tidak ada hubungan langsung dengan Covid-19 dan minyak, “kata Justin Dargin, pakar energi di Universitas Oxford.

Harga gas

Sementara harga minyak telah rebound sejak Maret, dengan permintaan meningkat karena ekonomi dibuka dengan lebih banyak transportasi dan penggunaan industri, permintaan gasoline alam memiliki lebih sedikit kegunaan, tambah Dargin.

“Untuk pembeli sekali memiliki Qatar lebih dari satu barel. Itu berarti persyaratannya kurang dan kurang menguntungkan &dan 39;

– David Roberts, King's College London

Ini terutama digunakan untuk memanaskan rumah dan bisnis, untuk kebutuhan energi industri, dan transportasi melalui gasoline alam terkompresi. Permintaan telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir karena gasoline alam dianggap lebih bersih daripada bahan bakar fosil lainnya.

IEA punya dipanggil dampak Covid-19 pada gasoline alam”belum pernah terjadi sebelumnya” -“penurunan konsumsi tahunan terbesar yang tercatat sejak pasar gasoline alam berkembang dalam skala di paruh kedua abad ke-20,” dan”dua kali lebih besar dari penurunan terbaru pada 2009, ketika permintaan gasoline alam turun dua persen”.

Dengan tidak adanya pemulihan ekonomi berbentuk V yang diharapkan, analis memperkirakan penurunan harga 40 hingga 50 persen dari $ 12 mmBtu setahun lalu.

“Di paruh kedua tahun ini, pendapatan akan turun. Dengan harga minyak kembali sekitar $ 40 each barel, kami melihat sekitar $1,50 mmBtu untuk indeks harga minyak LNG,”kata Flower.

Sementara Qatar dapat mengekstraksi LNG dengan dolar menjadi $ 1,50 a mmBtu – salah satu yang terendah di dunia – penurunan pendapatan akan berdampak pada anggaran yang sudah terkendala.

Pertumbuhan ekonomi pada 2019 hanya 0,1 persen, dan diperkirakan berkontraksi sebesar 3,5 persen tahun ini, menurut Angka-angka Deutsche Bank.

“Menggabungkan Covid-19 dan harga minyak dan gas yang rendah dengan kondisi pertumbuhan lamban dan boikot yang sudah ada sebelumnya (sejak 2017, dipimpin oleh Arab Saudi) bukanlah resep untuk ekonomi Qatar yang kuat,” kata Robert Mogielnicki, seorang sarjana penduduk di Institut Negara-Negara Teluk Arab di Washington.

'Dengan semua pembicaraan tentang dekarbonisasi dan nol emisi pada tahun 2050, Anda dapat memahami Qatar sedang terburu-buru'

Andy Flower, konsultan gasoline independen

Harga yang lebih rendah, negosiasi ulang kontrak jangka panjang dan permintaan yang lebih rendah dapat menyebabkan proyek-proyek LNG di masa depan direvisi. Pada bulan November, Qatar mengumumkan rencana untuk meningkatkan kapasitas sebesar 64 persen, menjadi 110 MT each tahun pada tahun 2025, dan menjadi 126 MT / tahun pada tahun 2027.

“Kontrak jangka panjang ini sangat penting, karena tidak hanya tentang janji untuk membeli, tetapi juga pinjaman yang menyertainya untuk pengembangan infrastruktur LNG,” kata David Roberts, seorang akademisi yang berbasis di Departemen Studi Pertahanan, King's College London.

“Untuk pembeli sekali memiliki Qatar lebih dari satu barel. Itu berarti persyaratannya kurang dan kurang menguntungkan. ”

Untuk mendanai ekspansi, Qatar akan membutuhkan sekitar $ 4 per mmBtu, kata analis, meninggalkan negara itu gross beberapa dolar jika harga tetap rendah.

Qatar tampaknya tidak memiliki banyak pilihan selain terus maju dengan mengeksploitasi cadangan gasoline terbesar ketiga di dunia kendati pengembalian diproyeksikan diproyeksikan lebih rendah, dengan jendela menutup pengembalian investasi untuk ekspansi besar-besaran.

Pasar gas Qatar

“Dengan semua pembicaraan tentang dekarbonisasi dan nol emisi pada tahun 2050, Anda dapat memahami Qatar sedang terburu-buru. Jika fase kedua keluar pada tahun 2027, dan Anda membutuhkan 20 tahun untuk membayar penuh investasi, Anda sudah pada tahun 2047, jadi jika mereka tidak melakukannya sekarang, apakah mereka akan pernah mendapatkan kesempatan? ” kata Flower.

'Uap penuh di depan'

Sementara Qatar Petroleum (QP), perusahaan minyak dan gas milik negara, mengumumkan pengurangan 30 persen dalam pengeluaran pada tahun Mungkin, itu juga mengumumkan itu “penuh semangat, kita akan berkembang”.

Sektor gasoline Qatar didominasi oleh QP dan anak perusahaannya Qatargas dan RasGas, yang merupakan perusahaan patungan dengan para pemain energi international termasuk ExxonMobil, BP, Total dan ConocoPhillips.

Untuk memenuhi trebling kapasitas LNG, pada bulan Juni, QP pesanan diumumkan $ 2,86 miliar dengan Cina dan $ 19 miliar dengan Korea Selatan untuk membangun hingga 100 supertanker LNG, dengan menteri energi dan kepala eksekutif QP Saad Sherida Al-Kaabi menggambarkan kesepakatan itu sebagai”app pembuatan kapal LNG terbesar dalam sejarah”.

Sejauh ini hanya 60 pesanan tegas telah dilakukan, dengan sisanya opsional.

Saad al-Kaabi
Saad Sherida al-Kaabi, menteri energi Qatar dan kepala Qatar Petroleum, pada konferensi pers pada 2017 (AFP)

“Agak menyesatkan, untuk membuat transaksi terdengar jauh lebih menarik daripada yang sebenarnya, tapi itu semua menjadi berita utama yang baik,” kata Flower.

Para supertanker, yang membawa LNG didinginkan ke – ke 162 Celcius, akan memungkinkan Qatar menjadi lebih fleksibel dalam operasi penjualannya saat kondisi pasar bergeser, dan lebih memilih harga place daripada kontrak jangka panjang. Kapal dapat mengubah arah ke tempat pasar membutuhkannya, dan menyimpan kelebihan kapasitas jika permintaan terputus-putus.

Perluasan produksi LNG akan mempertahankan posisi Qatar sebagai eksportir terbesar di dunia, mengimbangi meningkatnya persaingan dari Australia, produsen shale gasoline AS, dan lainnya yang telah meningkatkan produksi dalam beberapa tahun terakhir.

Gejolak harga minyak: Bagaimana gambit $ 100 miliar Arab Saudi bisa menjadi bumerang

Baca lebih banyak “

Rencana tersebut paralel dengan langkah Riyadh pada Maret untuk meningkatkan produksi minyak untuk mendapatkan pangsa pasar dan menekan produsen berbiaya lebih tinggi.

“Qatar sedang berusaha menjadikan dirinya sebagai gasoline Arab Saudi,” kata sumber keuangan Qatar.

Sama seperti Dana Investasi Publik Arab Saudi (PIF) telah mengakuisisi saham di perusahaan-perusahaan minyak tahun ini, Qatar Petroleum juga telah memperkuat kehadirannya di luar negeri melalui investasi dalam proyek-proyek LNG di Pantai Gading dan Meksiko, dan mempertahankan komitmennya untuk Golden Pass LNG $ 10 miliar. Terminal ekspor di negara bagian Texas, AS.

“Qatar membeli persaingan. Pandangannya adalah karena memiliki salah satu biaya terendah, ia dapat mengatasi badai ini, sementara produsen berbiaya lebih tinggi tidak. Mereka berusaha untuk meninggalkan Australia dalam debu, dan tidak terlalu jauh ke belakang dalam pikiran mereka, untuk memotong produksi AS, “kata Dargin.

Qatar juga dapat memperdalam hubungan dengan Rusia, raksasa petrol setelah, untuk mengoordinasikan kebijakan gasoline setelah menandatangani perjanjian pada bulan Desember, yang mencerminkan koordinasi Riyadh dan Moskow mengenai pengurangan produksi minyak melalui perjanjian OPEC + pada bulan April.

“Ada kemungkinan, seperti OPEC +, bahwa jika lingkungan harga gasoline rendah dipertahankan, itu bisa menyatukan Rusia dan Qatar untuk mengoordinasikan kebijakan,” kata Dargin.

Hanya ketika angka harga LNG untuk awal tahun ini dirilis, bulan demi bulan, Qatar akan memiliki gagasan yang lebih kuat tentang seberapa kuat tangan – dan dompet – itu harus dimainkan saat mengenakan mahkota LNG.

“Tiga bulan ke depan akan menarik,” kata sumber Qatar itu.